深度专题 FEATURES — 2
观点只求方向对，组合会更稳吗
把收益预测降维成方向判断：简单组合模型或已够用，但方向从哪里来仍是难题。
做市商互相学习，价差如何收敛
把报价竞争与反复试错放进同一模型：做市商无需串谋，也会学向零利润价差。
速览 BRIEFS — 6
PAPER
养老金为何拥抱另类资产
美公共养老金押注另类资产，核心驱动力或许不是缺钱，而是更相信其风险回报。
PAPER
利率会变、模型会错，最优投资怎么办
把利率变化和模型估错一起算进长期配置，稳健性只改投机仓，不动利率对冲
PAPER
集中流动性的曲线也会自己演化
SPIDE把整条流动性曲线当成会聚拢、跳迁的动态对象，并压缩为可估计的形状因子。
PAPER
复杂组合怎样向董事会说清楚
把三项绩效指标从“打分表”改成“诊断单”，避免董事会误判经理能力。
PAPER
和BlackRock因子老将聊投资
从Barra到BlackRock，借Ronald Kahn的职业路径回看因子投资如何走进机构实务。
NEWS
交易员当家，量化研究员怎么活
一位量化研究员的职场困境：策略赚钱后，功劳和决策权算谁的？