深度专题 FEATURES — 2
SPX与VIX：跨期限校准不再拼接
把各期限SPX与VIX放进同一条路径校准，揭示“逐月都对”仍可能定错跨期产品。
不同交易周期，如何共同制造冲击
把短线与长线资金放进同一套均衡：彼此的交易会改写价格，也改写对方的执行成本。
速览 BRIEFS — 5
PAPER
组合复制也要防输入误差
熵因子模型同时约束因子估计与组合权重，减少输入误差引发的仓位失控。
PAPER
高维组合怎样支付交易成本
用近似动态规划，让10项风险资产、52期的含成本配置变得可计算。
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极端损失度量的尾部边界
用极值理论追问尾部风险指标：灾难情景越极端，数字会怎样增长。
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稳定币挤兑为何取决于少数套利者
Tether月均仅六个主体能直接兑回现金，少数套利者因此可能左右脱锚与挤兑。
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Terra崩盘的挤兑解剖
链上越透明，挤兑可能越快：Terra展示了大户撤离如何触发死亡螺旋