深度专题 FEATURES — 2
资产增长异象:风险解释正在退潮
资产增长因子未必只是一条风险刻度:新研究称,其收益关系可能由两类错误定价叠加而成。
波动率曲面校准进入“光速”模式
给现有波动率模型加一层递归校准:既贴合期权曲面,也尽量保住跨期动态。
速览 BRIEFS — 8
PAPER
债券组合也能用强化学习滚动调仓
把债券调仓写成多期决策:成本越高少交易,但收益优势仍在
PAPER
气候监管风险开始进入公司债定价
气候政策的不确定性,正通过资产波动进入公司债评级与利差。
PAPER
只看上市公司,会漏掉供应链收益源
基金若看不见客户—供应商关系,既可能低估风险,也可能错过可交易的信息。
PAPER
决策导向学习也会“梯度撞车”
换了下游目标,参数更新却可能仍挤在同一条线上,端到端训练未必带来新方向。
PAPER
债股相关性翻转,背后或有三种经济状态
三种消费冲击状态,或能解释债股相关性为何突然换符号。
PAPER
ESG投票正在被州政治重新定价
同一州换了执政党,机构对ESG提案的支持率可相差12个百分点。
NEWS
Citadel Securities三季度继续抢交易人才
Citadel Securities三季度再招4人,与Kepler共同推高股票交易人才争夺。
NEWS
让一组LLM来猜美联储利率路径
让五个通用 LLM 同时预测美联储利率路径,观察“AI 群体智慧”是否可靠。