一只基金同时买了不同地区、不同产业的公司，看起来很分散；但如果这些公司都依赖同一条供应链，一次停产或需求变化仍可能同时冲击它们。反过来，冲击沿客户—供应商关系传递，也会形成交易和对冲线索。只盯上市公司的行业标签，就可能两头都漏。
Mengchao Ai 等人用“供应链集中度指数”（SCCI——衡量基金持仓在客户—供应商网络中聚集程度的指标）检验这一点。他们发现，SCCI 较低的基金表现更差；即使控制主动管理程度、行业集中度和组合风格，这种落后仍然存在。作者据此认为，理解供应链的基金经理，可能通过集中持有纵向关联的公司获得信息优势。
问题也出在投资授权——基金可以买什么的规则。它便于约束风险，却可能阻止基金同时配置产业链上下游公司，削弱供应链信息的交易或对冲价值。据 Global Risk Institute 介绍，研究主张用网络分析补上传统组合构建的盲区。不过，现有供稿未披露具体收益差距，结论强度仍不宜仅凭摘要放大。