同一笔衍生品交易，交给不同银行估价，结果可能并不一样。原因在于，银行不仅计算理想化的市场价值，还要计入违约、融资、保证金和资本等现实成本。这组调整统称XVA；假设、数据和模型校准——用市场价格反推模型参数——稍有不同，报价和利润就会分岔。
Risk.net的“XVA Benchmarking 2026”把41家银行的估值方法、校准、对冲和资本数据摆在一起。横向比较的价值，不只是排出高低，而是帮助判断差异来自合理的业务选择，还是模型风险与治理薄弱。不过，现有供稿仅提供专题标题和登录页面，未披露具体交易设置、银行名单或差异幅度，因此暂时无法判断哪些环节分歧最大。