市场平静时，许多基金会赚一笔“时间的钱”：做carry，也就是押注行情大致稳定，持仓便能持续获得利差；或卖波动，通过承担剧烈波动的风险来收取权利金。问题在于，一旦大家都挤在同一边，平时看似牢固的市场，受惊时可能像拥挤出口一样迅速失序。
Risk.net报道称，9月10日，欧洲央行发表意外偏鹰的声明后，收益率曲线前端——主要反映近期政策预期的利率——出现剧烈重定价；按部分衡量方法，其幅度本应不超过126年一遇。几周后，压力又转向长端，法国10年期国债收益率在9月最后几天上升逾40个基点。
报道提出的解释是：部分“弱手”对carry和卖波动过度依赖。弱手指承受亏损或追加保证金能力较弱、遇到压力更容易平仓的资金。当政策预期突变，相似仓位同步止损、减仓或对冲，便可能放大原本有限的波动。不过，现有节选没有披露持仓规模或资金流数据，因此这更像值得追踪的市场机制，而非已经坐实的单一原因。