买完欧洲股票，成本并没有在成交那一刻停止。交易还要经过清算和结算；如果不同市场绑定不同的清算机构，银行可能要重复连接系统、占用抵押品，也难以把多笔应收应付充分抵销。
据 Risk.net 报道，Deutsche Bank、Goldman Sachs 和 JP Morgan 正加入行业呼吁，希望欧盟在 Market Integration and Supervision Package（Misp）中，强制欧洲现金股票清算机构全面互操作。中央对手方（CCP）会站到买卖双方之间，管理保证金和违约风险；所谓互操作，就是让不同 CCP 彼此连接，使参与者不必因为交易场所不同，被锁在指定的清算机构。
这值得关注，因为规则一旦落地，竞争将不只发生在交易所的报价上，也会延伸到成交后的清算费、抵押品占用和系统连接成本。不过，强制互联也会重新划分各家 CCP 的风险管理责任。现有材料未披露具体方案、实施时间或成本测算，因此眼下更像是一场关于欧洲市场基础设施如何重排的政策角力。