现实交易里，同一资产往往有两个价格：你买入时看 ask（卖方报价），卖出时看 bid（买方报价），两者之间的差就是价差。但经典 Kyle 模型通常围绕单一均衡价格展开，用来解释知情交易者如何把订单混进噪声交易，以及做市商如何从总订单流中推断信息。
Tak Kuen Siu 等人的《Two-price conic Kyle model》从标题所示的方向改写这一框架：引入双价格，并结合 conic finance——用市场可接受风险构成的“凸锥”来分别产生 bid 与 ask 估值。这样一来，交易方向、无法完全消除的风险和价差，可以进入同一套信息交易模型；市场深度，也就是多大的订单会明显推动价格，因而有了新的理论表达。
这项工作的价值在于，它试图让 Kyle 模型更贴近真实市场的报价方式。不过供稿仅含论文标题，未披露具体假设、推导结果或实证检验，因此目前只能确认其建模方向，不能进一步判断新框架带来了哪些定量结论。