市场最担心的事暂时没有发生：通胀数据没有继续升温，投资者因而降低了对美联储近期加息的押注。7月PPI（生产者价格指数，用来观察批发环节的价格变化）环比持平；据此前报道，市场估算的9月加息概率降至约32%。利率预期缓和后，美债收益率回落，股票估值承受的压力也随之减轻。
风险偏好因此重新升温。S&P 500上涨并收于纪录高位；据美联社报道，该指数当日涨0.7%，Nasdaq涨0.8%，Dow涨0.1%。油价回落进一步减轻了通胀压力，而《金融时报》指出，强劲财报也推动资金在7月芯片股回调后重新流入美股。眼下的交易逻辑很直接：通胀降温让加息担忧暂退，企业盈利又给了投资者继续买入的理由。不过，这组材料只说明市场如何消化当日数据，并不意味着利率路径已经确定。