美股上涨，未必代表多数股票都涨得好。S&P 500采用市值加权——公司越大，对指数影响越大，因此少数科技巨头就可能把指数推高，让普通成分股的表现显得平淡。现在，这种局面出现了变化。
据 Barron's 报道，S&P 500平均成分股四年来首次跑赢指数，跑赢基准的股票数量也升至四年高位。这说明市场宽度正在改善：上涨不再只集中于少数超大市值公司，而是开始向更多股票扩散。它值得关注，因为参与上涨的公司越多，整体行情对几家科技巨头的依赖就可能越低。不过，现有材料没有披露领先幅度及持续时间，这更像一个积极信号，还不足以证明市场结构已经彻底改变。