防务股最近交易的，不只是导弹和战机订单，还有国会会不会换颜色。据《金融时报》报道，投资者正提高对民主党在中期选举中同时拿下参众两院的押注，并担心这会削弱特朗普扩军方案的通过前景。该方案拟把美国年度国防开支从约1万亿美元提高至1.5万亿美元，增幅约5000亿美元。
价格已经先动了：iShares US Aerospace & Defence ETF从7月初到10月中旬下跌约16%，同期标普500指数上涨约3.5%。Polymarket截至10月19日15:00 UTC的盘口则给“Democrats Sweep”62%的概率。它只是市场押注，不是选举结论，但解释了防务股为何提前承压。
关键在于，总统提出目标不等于订单落地。美国军费仍需国会授权并真正拨款。报道指出，提高军费的两党支持正在松动；补充导弹库存仍较容易获得支持，但F-35和Sentinel洲际弹道导弹等大型项目的订单规模，可能遭到更多质疑。换句话说，市场正在给那5000亿美元打政治折扣。