一笔大单如果一口气砸进市场，往往会把价格推向对自己不利的方向。1998年，Dr. Mark Gimple 为 Reynders, Gray & Co. 开发的系统，已经在处理这个至今未变的难题：减少市场冲击——也就是交易者因暴露意图、消耗报价而自行抬高的成本。
据 Traders Magazine 回顾，这套系统跟踪 NYSE 股票每天的成交量，判断成交高峰。交易员输入价格区间和时间范围后，系统决定何时执行。它利用的正是成交量轨迹：市场一天内相对稳定的交易节奏。围绕这一节奏拆分并安排订单，也与后来的 VWAP 思想相通——按成交量分布执行，并用成交量加权平均价衡量效果。
系统耗资逾40万美元，用六个月上线，每天最多处理6000笔客户订单。到1998年，它已执行 Reynders Gray 日均150万股成交量中的近一半；Nasdaq 订单仍需更多人工介入。今天再看，真正经得住时间的不是当年的“智能”标签，而是那套朴素设计：先找流动性，再选择下单时机，尽量别让自己的订单惊动市场。