美国财政部一边买回长期国债，一边照常拍卖新债，像是一手回收旧券、一手继续融资。两者并不必然矛盾：回购可改善交易清淡时的流动性，拍卖则为政府筹钱。但在长期收益率升至近二十年高位后加码买入，难免让市场追问：这是疏通交易，还是托住债券价格、压低融资成本？
据 Hedgeweek 援引 Reuters 报道，财政部将把长期国债的季度回购规模翻倍，同时维持既定拍卖安排；未来一季，每次回购至少买入 40 亿美元的 10 至 30 年期国债，首批扩大的 10 年期和 20 年期操作定于 9 月 10 日开始。消息公布后，10 年至 30 年期收益率一度下降，随后大部分跌幅被收回。债券价格与收益率反向变化，因此官方买盘可能影响市场对财政状况的定价信号。
Druckenmiller据 Bloomberg 报道公开批评这一做法。他认为，长期收益率应由市场决定，政府若逆着基本面维护价格，压力只会转移，不会消失。财政部则称目标是改善长端市场运作。关键细节仍缺一块：财政部尚未披露扩大回购的具体资金来源。