稳定币可以半夜转账，背后的美债却可能已经“下班”。问题在于，成交只是约定买卖，结算才是证券和资金真正交割。两套时钟不同步，数字资产机构调度储备和赎回资金时就会遇到空档。
据 Hedgeweek 转述 Bloomberg 报道，BNY Mellon 正筹备美国国债全天候结算，目标是在 2027 年同时支持传统美债和代币化美债——后者是把相关权利记录在区块链式账本上。BNY 称，今年早些时候已为稳定币发行方促成一笔盘后美债交易：交易发生在 Fedwire Securities Service 当日关闭之后，经 Tradeweb Markets 执行，随后仍用传统现金流程完成结算。这说明需求已经越过传统营业时段，也说明目前离真正的“全天候交割”还有距离。
BNY 还计划在 2026 年底前推出代币化国债产品，并在其私有区块链上进行试点。值得关注的不是美债突然变成加密资产，而是代币化资产正在倒逼传统市场基础设施延长营业时间。摘要未披露全天候结算的具体技术安排、周末覆盖范围及正式上线条件。