热门股本来就容易大起大落，现在市场里又多了一批“放大器”。杠杆ETF（leveraged ETF）用掉期、期货等衍生品，追求某只股票或指数“单日”涨跌幅的2倍、3倍；反向ETF（inverse ETF）则押注标的下跌时上涨。它们不是普通长期持有工具，更像给短线交易加速的油门。
据 MarketWatch 援引 Morningstar 报道，2026年上半年，美国上市ETF新发产品中，杠杆和反向ETF占31%，高于2025年全年的22%。同一报道称，2026年6月美国新发239只ETF，其中117只是杠杆ETF，接近当月新发数量的一半。Baird Strategas 的 Todd Sohn 称，美国上市的杠杆交易所交易产品已接近700只，资产规模约2000亿美元，其中单股杠杆ETF超过400只。
真正值得留意的是交易影响。MarketWatch 称，杠杆ETF虽然只占ETF行业资产约2%，却可能贡献单日15%至20%的交易量。换句话说，它们体量不算最大，但换手很活跃。多数杠杆ETF还会每日重置，也就是每天把杠杆倍数调回目标水平；在震荡行情里，这种机制可能带来波动损耗，也可能在热门AI、半导体个股上放大日内买卖压力。