对冲基金三季度赚钱变难，投资者却没有撤退。据 Hedgeweek 引述 Citco 最新季报，2026 年第三季度，其服务的基金录得 0.7% 的资产加权亏损，却仍获得 360 亿美元净流入。资产加权回报会让大型基金对结果影响更大，反映的是行业中每一美元资产的平均体验；净流入则是申购减去赎回后的新增资金，不是投资收益。
资金明显偏向更能分散风险的平台。多策略基金——把股票、宏观、信用和套利等团队放在同一平台并统一控制风险——吸引 154 亿美元，混合基金流入 123 亿美元。管理资产超过 100 亿美元的基金合计吸金 249 亿美元。换句话说，机构配置更看重策略组合、风控体系和管理规模，而不是追着单季成绩进出。
短期表现也并非全面转差：Citco 样本中仍有 53% 的基金取得正回报，前九个月资产加权回报为 10.5%。不过，Citco 是基金行政管理人，数据只覆盖其客户，不能直接代表整个对冲基金行业。