同一笔无抵押衍生品，两家银行可能算出不同价值。差异不一定来自市场判断，也可能来自各自如何计入融资成本。FVA（Funding Valuation Adjustment，融资估值调整）就是为衍生品理论价值补上这笔成本，尤其适用于没有足额保证金、银行需要自行筹资的交易。
据 Risk.net 报道，FVA从学术争议走入主流已超过十年，但掉期交易商仍未形成统一管理方法。这意味着银行可能采用不同的融资曲线、计量方式和假设；结果是，同类交易的报价与损益难以横向比较，模型风险——估值方法或假设不当造成错误定价和损失的可能性——也更难识别和控制。
现有材料没有披露调查样本、各类方法的占比及具体差异，因此暂时无法判断哪种口径占主导。眼下最值得注意的不是FVA是否需要计入，而是它虽已普及，行业仍缺少一把共同的尺子。