看到对冲基金名家或公司内部人买了什么，再照着买，看起来像是借用了高手的作业。问题在于，公开持仓往往不是实时答案：例如美国机构的 13F 文件按季度披露，最多滞后 45 天，而且看不到完整的空头、期权和交易过程。等 ETF 调仓时，原来的判断可能已经变了。
Steve LeCompte 检验了九只追踪名家、对冲基金或内部人持仓信号的 ETF，并用 SPDR S&P 500（SPY）作统一基准。比较指标包括月度收益、复合年增长率（CAGR，即把多年收益折算成年均增速）和最大回撤（从高点到低点最深跌幅），数据截至 2026 年 9 月。一个值得注意的设计是：样本不仅有五只仍在运营的产品，也纳入四只已经终止的 ETF，可减少“只看活下来赢家”的幸存者偏差。
不过，公开供稿停在付费墙前，没有披露九只基金的具体收益、回撤或相对 SPY 的结果。因此目前能确认的是检验框架，而不是“跟着大佬买就能赚钱”。真正需要看的，仍是披露时滞、调仓差异和费用之后，所谓选股优势还剩多少。