AI云扩张像开新工厂：先砸钱建数据中心、买GPU，之后才能把算力租给客户。Nebius 10月22日宣布，与花旗签订35亿美元高级担保融资。这类贷款以特定资产作担保，债权人的清偿顺序更靠前；而“35亿美元额度”是可按条件调用的上限，不代表公司当天已经借入全部资金。
这笔融资期限为364天，初始利率为Term SOFR（有担保隔夜融资利率的期限版本）加2.75个百分点，之后最高加至3.50个百分点，并可能另作调整。资金将用于数据中心开发、采购GPU及一般公司用途。Nebius主营GPU算力和AI云，扩建基础设施正是核心业务。
值得留意的是融资结构。公司称，这笔额度将补充客户预付款、经营现金流等资金来源，并为2027年及以后继续扩张争取安排长期融资的时间。换句话说，花旗为Nebius续上了扩张燃料，也说明AI算力生意越来越依赖债务资本：增长可以更快，但抵押资产和利息成本也随之进入投资者的风险账本。