AI数据中心和芯片要花真钱，钱不够就要借。当投资者担心这轮投入赚不回来，他们开始给科技公司的债务“买保险”。据 hedgeweek 转述 Financial Times，Oracle、SpaceX、Alphabet、Amazon、Meta、Broadcom 和 Nvidia 相关信用违约互换（CDS）在9月平均每周成交逾90亿美元，7月还不足20亿美元。CDS类似债券违约保险：买方付保费，把信用风险转给卖方。
这股需求与借债扩张同步。报道称，相关公司2026年至今已融资约4660亿美元，去年同期为1010亿美元。Meta 和 Nvidia 的五年期 CDS 利差本月分别升至创纪录的108和101个基点，Oracle 周一升至322个基点，较年初翻倍有余。利差是市场承担信用风险索要的价格，并不等同于违约概率；成交激增也可能包含投机交易。但它至少说明，投资者已不只担心科技股下跌，也开始用信用衍生品对冲AI资本开支周期反转时的现金流与偿债压力。