利率交易最怕市场突然改口：原本押注降息，一轮能源涨价或央行转向，就可能让债券和衍生品仓位迅速亏损。Taula Capital正是今年的鲜明样本。据Hedgeweek转述Bloomberg，截至9月18日，这家宏观对冲基金年内下跌9.4%，仅9月便跌4.3%，抹去此前部分修复。
Taula由前Millennium投资经理Diego Megia于2024年创办，启动时获Millennium提供30亿美元支持，管理规模后来超过90亿美元。9月，美国两年期国债收益率在美联储加息后跳升，Brent原油突破每桶100美元又促使市场重估全球利率路径；利率方向、幅度和时间点同时摇摆，宏观基金更难稳住仓位。Taula未评论9月表现，相关业绩也未公开披露，因此目前只能把它视为利率环境艰难的一个样本，尚无法判断具体亏损来自哪些交易。