公司买回自己的股票，像是把现金投向自己。2026年第二季度，Greg Abel执掌下的伯克希尔回购了约45亿美元股份。股票回购会减少流通股数；如果买入价低于公司内在价值——管理层对企业真实价值的保守估算——留存股东可能受益，反之则会浪费资本。
这笔交易值得关注，不只因为金额大。伯克希尔的规则是：CEO与董事长磋商后，认为股价低于保守估算的内在价值，才会回购；同时，回购后现金和短期投资不得低于300亿美元。据Yahoo Finance报道，这意味着Abel此次是在与Warren Buffett磋商后出手。考虑到巴菲特交班时公司账上有近4000亿美元现金，这45亿美元不会明显改变流动性，却释放了清晰信号：在收购、证券投资、持有现金和回购之间，管理层认为自家股票当时值得配置。不过，回购反映的是管理层判断，并不等于股价必然上涨。