PDD这份财报给出的信号有些微妙：利润比市场担心的好，却没有恢复增长。据 Bloomberg 报道，Temu母公司PDD调整后利润高于分析师预期，带动股价上涨。这里的“调整后利润”指剔除股权激励等公司认定的非核心项目后的口径，方便与预测比较，但不等同于会计准则下的净利润。
据 PDD Holdings 披露，第二季度收入1124亿元，同比增长8%；归属于普通股股东的净利润272亿元，同比下降12%。Non-GAAP净利润为285亿元，同比下降13%，每ADS收益19.33元。与此同时，研发费用从36亿元升至46亿元，经营活动现金流则从216亿元增至257亿元。换句话说，市场这次先为“没有预想中差”买单，但利润仍在收缩。由于集团财报同时涵盖国内拼多多与海外Temu，现有材料无法拆出Temu单独的扩张成本；后续更值得观察的，是投入继续增加时，利润能否稳住，以及这次上涨能否改善中概消费股情绪。