对规模较小的机构来说，衍生品监管不只意味着控制风险，也意味着持续报送数据、调整流程和占用抵押品。如今欧盟准备给这批参与者松一松绑。据 Risk.net 报道，EBA、EIOPA 和 ESMA 联合提出修订现行规则，拟降低第五、六阶段机构的合规与报告负担，并让衍生品规模低于 80 亿欧元的机构获得豁免。
这里讨论的是非集中清算衍生品——交易不经过中央对手方，双方直接承担对手方风险。相关机构通常需要交换保证金，以覆盖违约处置或市价波动造成的损失，但这也会占用现金和高质量抵押品。第五、六阶段主要涵盖较晚被纳入规则、规模相对较小的参与者。因此，减负可能直接改变它们参与交易的固定成本。现有材料未披露豁免具体覆盖哪些要求、如何计算 80 亿欧元门槛，也未说明修订何时生效。