改市场规则像拆交通信号灯：路口可能更简单，也可能更难判断谁该先走。代表对冲基金等另类资产管理机构的MFA呼吁SEC，在撤销Regulation NMS核心规则前做更全面评估。Regulation NMS是协调美国分散股票交易场所报价、接入和成交安排的一组规则；争议不只是能否减少复杂度，而是改革会不会伤及投资者成交和市场质量。
据MFA发布的材料，该组织要求SEC重点评估成交质量、公开流动性、交易前价格透明度及NBBO——全市场公开报价中的全国最佳买价和卖价——受到的影响。流动性指资产能否接近当前价格快速成交，同时不过度推动价格；市场质量还包括价差、成交速度、价格发现和交易成本。MFA也建议SEC考虑更有针对性的替代方案，例如只保护达到一定成交量门槛的报价，并梳理最优执行等依赖NBBO的其他规则。需要注意的是，这些主张反映行业组织的交易成本与市场结构关切，并非SEC的监管结论。