一张“可以买”的标签，看似只是合规手续，却可能突然扩大一只股票的买家范围。伊斯兰合规筛选会按业务性质和财务比率判断股票能否被特定资金持有；不同规则答案冲突、公司又贴近门槛时，合格投资者范围就更不稳定。论文把这种状态称为“分类不确定性”。
作者模拟七套规则，分析1999—2024年13,188只美国证券，发现规则分歧和距门槛的远近都能帮助排序下月的标签转换风险。但“获准持有”不等于价格必然上涨：美国样本没有稳健的普遍溢价，2023年一次方法调整也未带来可靠重定价。
更具体的信号来自马来西亚官方名单。作者研究25次名单发布；在只保留事件前交易活跃度达标的295次纳入后，两组事件窗口的匹配收益分别高出1.76和2.25个百分点。不过，事件前走势检验并不完全过关，也未识别出明确的边际买家。更稳妥的结论是：合规标签会制造定价摩擦，但只有当相关资金真能、也愿意交易时，许可才可能进入价格。