OpenAI筹备上市时，投资者最先看的仍是收入增长。据 Bloomberg 报道，按当前经营表现外推，OpenAI 的收入 run rate 已超过400亿美元，较2025年末大致翻倍。这给它的 IPO（首次公开募股）叙事添上了一个醒目的增长指标，也成为支撑上市前估值的重要依据。
不过，run rate 只是把最近一个月或季度的收入节奏推算到全年，回答的是“如果保持现在的速度，一年能有多少收入”。它不是已经入账、经审计的全年收入，也不反映成本、现金流或利润。换句话说，400亿美元证明增长很快，却没有回答增长要花多少钱。公开市场还会继续追问成本和治理；本刊此前提到的高管、安全团队与治理风险，也会与这项收入指标一起进入定价讨论。