行情突然加速，最难受的往往不是持股的人，而是提前防守、眼看自己落后的投资者。据 Reuters 报道，美股突破上涨之际，担心踏空的资金开始加仓风险资产，原本偏保守的仓位被迫追赶。空头也可能买回资产止损，形成额外买盘。这种由追涨、空头回补和对冲调整共同推动的快速上涨，常被称为“crash-up”——像暴跌一样急促、失序，只是方向向上。
据 Bloomberg 报道，部分投资者正撤掉股票下跌对冲，也就是减少用于抵御回落的保护仓位，以免继续跑输上涨行情。这会让短期动能更强，却也削弱组合在反转时的缓冲。Reuters称，这轮上涨紧接着7月末动量交易剧烈平仓，市场注意力已转向即将公布的通胀数据：如果数据偏热、改变利率预期，当前高度偏向上涨的仓位可能集中反向调整。换句话说，FOMO——害怕踏空——既是眼下的燃料，也是行情突然急转时的脆弱点。