AMD这份财报并不差，问题是股价早已把“很好”算了进去。公司季度营收创纪录，达到115.4亿美元，同比增长50%；调整后每股盈利1.66美元，也高于市场预期的1.62美元。但据 Yahoo Finance 报道，AMD股价周三仍下跌5%。说白了，在“高预期交易”里，超过预测只是及格，投资者等的是一场大胜。
增长主力依然是数据中心业务：收入同比翻倍以上，占总营收58%，一年前为42%。AMD预计本季度营收约130亿美元，上下浮动3亿美元，高于部分分析师的125亿美元，却没达到最乐观的140亿美元。MarketWatch还指出，超预期幅度有限，毛利率展望也令部分投资者失望。毛利率是扣除直接生产成本后留下的收入比例，它决定AI芯片的增长能沉淀多少利润。对一只据 Yahoo Finance 报道、估值接近60倍盈利且年内已涨逾115%的股票来说，“没有崩坏”远远不够：芯片股的及格线还在往上抬。