芯片股普遍遭到抛售时，Seagate却交出了一份反向信号：AI基础设施支出没有在整条硬件链上同步降温。公司公布的截至6月季度收入为36亿美元，同比增长49%；调整后每股收益为5.71美元，两项均高于市场预期。
据 Reuters 报道，Seagate给出的下一季度收入中值也高于分析师预期，支撑来自云端和AI相关的大容量存储需求。这里的关键产品是nearline HDD——面向数据中心的大容量机械硬盘，速度不如闪存，但存储每单位数据的成本更低，适合保存训练数据、日志和模型副本。Seagate还表示，这类硬盘的产能已分配至2026年末，并与部分大型云客户签下延伸至2027年的供货安排。换句话说，市场可以下调芯片估值，但从Seagate看到的订单来看，AI资本开支带来的存储需求尚未退潮。