看起来都是“用小钱押短期波动”，0DTE期权和永续期货却不是同一种工具。0DTE是当天到期的期权：价格会受标的走势、隐含波动率和时间流逝共同影响，到点后合约终止。永续期货则没有到期日，持仓者持续面对保证金、资金费率和强平风险。
Cboe Derivatives Market Intelligence强调，关键差别在收益结构。永续期货是线性的，标的涨跌会较直接地放大为盈亏；期权是非线性的，收益会在执行价附近出现折点。对期权买方来说，最大损失通常限于已付权利金。报告还称，约92%的SPX 0DTE交易采用封顶风险结构，也就是预先限制最坏亏损的组合，这种风险边界无法用永续期货复制。
所以，不能只因两者都有杠杆、都受短线交易者欢迎，就把它们视为换皮版本。混为一谈，会同时误判亏损上限、到期倒计时和波动率风险。上述交易结构与用途判断来自Cboe报告。