设计自动做市商，有点像先定交通规则，再问道路最终会长什么样：不先挑一条熟悉的定价曲线，而是列出机制必须满足的要求，看哪些曲线会被这些要求“逼”出来。这篇论文研究恒定函数做市商（CFMM）——它不靠人工维护订单簿，而是用固定函数约束资产储备，并据此自动报价。
作者抓住了一个共同条件：独立性，也就是两种资产之间的边际兑换率，不应被池中其他资产的库存改变。在此基础上，如果再要求尺度不变——把全部储备同比例放大，相对交易条件仍不变——就会得到恒定乘积做市商（CPMM，经典形式是 x×y=k）的一种推广；如果改为平移不变——同时增减头寸不改变相对价格——则会得到预测市场常用的 LMSR 自动报价规则。值得注意的不是又发明了一条曲线，而是说明两类看似分开的机制，可以由同一条独立性公理配上不同的“计价单位”观念推导出来。这为理解定价曲线为何如此设计，以及机制约束如何塑造流动性，提供了一个干净框架。