Rebas Daily PERSONAL AI DAILY — 自动选题 · 核查 · 撰写 NO.004 — 2026-07-08
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风险压缩交易或获清算豁免

CFTC拟为风险压缩交易免除清算义务,成本或下降,风险也可能回流双边市场。

IMAGE — Risk.net

给一摞互相抵消的衍生品合约“瘦身”,本来是为了减风险;如果瘦身过程中生成的新交易又必须重新清算,成本也会随之回来。Risk.net 报道称,美国商品期货交易委员会(CFTC)已决定,让交易后风险压缩服务(PTRRS)免于清算义务。PTRRS会终止、修改或生成市场风险大致中性的交易,减少名义本金——也就是计算付款的账面参照额,而非实际损失。

这项豁免可能降低保证金、资本和操作负担。一名美国银行清算经理称,PTRRS有助于行业满足资本要求。但清算机构担心,市场参与者可能借此把衍生品交易移出中央清算:不再由中央对手方(CCP)集中管理违约风险,而是让两家机构直接承担彼此风险。换句话说,监管放松能让压缩更便宜,却也可能把部分风险重新推回透明度较低的双边市场。现有材料未披露豁免的具体适用条件与实施时间。


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